БанкиРоссияЧастный сектор (физ и юрлица)

Банковская система России продолжает оставаться в стрессе

  •  
  •  
  •  
  •  
  •  

С начала 2000-х годов совокупные активы банковского сектора росли практически непрерывно как в абсолютном выражении, так и по отношению к ВВП, достигнув к концу 2014 года 78 трлн рублей или 109% ВВП  (см. график 1). И хотя по отношению к ВВП России еще далеко до большинства европейских стран, на фоне развивающихся стран и США этот показатель уже выглядит внушительным (см. график 2, данные на конец 2012 года).

График 1. Источник: данные ЦБ РФ, расчеты автора
График 1. Источник: данные ЦБ РФ, расчеты автора
График 2. Источник http://www.zerohedge.com/news/2013-05-18/spot-odd-continent-out-total-bank-assets-gdp
График 2. Источник http://www.zerohedge.com

Аналогичным образом росли кредиты физическим и юридическим лицам (см. график 3), поддерживая потребление и инвестиции в экономике, и в конечном итоге – положительную динамику ВВП (см. график 4).

График 3. Источник: http://www.vedomosti.ru/finance/articles/2015/03/26/bolshinstvo-bankov-v-etom-godu-pochti-ne-uvelichat-kreditnie-portfeli#!/galleries/140737492176918/normal/1
График 3. Источник: http://www.vedomosti.ru
График 4. Источник: http://trueeconomics.blogspot.ch/2015/03/26315-bofit-latest-forecasts-for.html
График 4. Источник: http://trueeconomics.blogspot.ch

К концу 2014 года кредиты физическим и юридическим лицам, включая финансовые организации, составляли около 60% активов российского банковского сектора (см. график 5-1 и 7).

График 5-1. Источник: http://www.cbr.ru/publ/archive/root_get_blob.aspx?doc_id=9878
График 5-1. Источник: http://www.cbr.ru
График 5-2. Источник: http://www.cbr.ru/publ/archive/root_get_blob.aspx?doc_id=9878
График 5-2. Источник: http://www.cbr.ru

При этом последние годы росло «плечо», с которым работают банки, то есть отношение капитала к активам (см. график 6), что увеличивало риски в банковской системе.

График 6. Источник: http://www.cbr.ru/publ/archive/root_get_blob.aspx?doc_id=9878
График 6. Источник: http://www.cbr.ru

Однако с начала 2015 года кредитный портфель банков начал сокращаться. На фоне ухудшения экономической ситуации спрос на подорожавшие кредиты падает, а качество заемщиков ухудшается. За январь-июнь 2015 года совокупный кредитный портфель банков сократился на 3,6%, совокупные активы и того больше – на 6,9%. И хотя часть этого снижения обусловлена валютной переоценкой (на конец 2014 года около 30% совокупных активов банков было номинировано в валюте), имеет место и значительное снижение темпов кредитования. Поскольку ситуация в малом и среднем бизнесе ухудшается, а население закредитовано.

График 7. Источник: http://www.cbr.ru/publ/BBS/Bbs1505r.pdf
График 7. Источник: http://www.cbr.ru

Еще в 2013 году одно исследование показывало, что объем накопленной кредитной задолженности населения в России невелик по сравнению с развитыми рыночными экономиками — немногим более 10 трлн руб. (13,5% ВВП). Однако с учетом существенно более высоких процентных ставок (в среднем 17,5% годовых) и коротких сроков кредитования (в среднем менее трех лет) на обслуживание банковской задолженности (стоимость всего кредитного портфеля) в России направлялось примерно 12% располагаемых доходов (в США — порядка 11% при объеме задолженности около 80% ВВП). Иными словами, бремя долга уже тогда превысило американское при гораздо более низком его объеме (см. график 8 и 9). В настоящее время задолженность населения составляет 10,8 трлн (по состоянию на 1 июня 2015 года), а средний российский заемщик тратит на обслуживание кредита 41% своих доходов (по состоянию на конец I квартала 2015 года), которые, в свою очередь, продолжают сокращаться.

http://quote.rbc.ru/macro/indicator/1/211.shtml
График 8. Источник: http://institutiones.com
График 9. Источник: http://top.rbc.ru/economics/18/12/2013/895366.shtml
График 9. Источник: http://top.rbc.ru

По последним данным ЦБ, на начало мая размер ссуд с платежами, просроченными свыше 90 дней, достиг 989,7 млрд руб. (с телом долга). Это 9,5% кредитов, выданных физлицам, – максимум с 2008 г., когда ЦБ начал эти наблюдения. Предыдущий рекорд был в феврале, марте и мае 2009 г. – 9,4% (см. график 10). С начала 2015 г. просроченные кредиты выросли на 14,3%.

За пять месяцев 2015 года объем просрочки по кредитам, предоставленным банками малому и среднему бизнесу, вырос на 35% и составил почти 533 млрд рублей. Предприниматели просрочили банкам каждый девятый кредит. Просрочка на 1 июня 2015 года достигла 11,26% — рекордного показателя за весь период публикации соответствующей статистики Банком России.

Всего по корпоративному сектору (без финансовых организаций) по итогам пяти месяцев 2015 года объем просрочки вырос на 33% и составил 1 663 млрд рублей. По отношению к общему числу выданных кредитов корпоративному сектору просроченными оказались 5,8% кредитов по сравнению с 4,2% на начало года.

График 10. Источник: http://www.vedomosti.ru/finance/articles/2015/07/02/598911-plohie-dolgi-rossiyan-prodolzhayut-rasti#!/galleries/140737492325593/normal/1
График 10. Источник: http://www.vedomosti.ru

Разумеется, в данной ситуации банки вынуждены формировать существенные резервы (см. график 11), снижающие прибыль. Прибыль российских банков за январь-май 2015 года составила лишь 9 млрд рублей. Если прибыльность российских банков до конца года кардинально не улучшится, финансовый результат 2015 года будет даже хуже, чем в 2009 году (см. график 12).

В начале марта международное агентство Moody’s оценило возможные чистые убытки российских банков в 2015 году в 1,5-2 трлн рублей против прибыли почти в 600 млрд рублей годом ранее. При этом доля проблемных кредитов в общих портфелях банков может подскочить до 15% (в 2014-м — 9,5%). В Центробанке в январе допускали, что прибыль российского финансового сектора в текущем году может сократиться до 200-300 млрд рублей при плохом сценарии.

 

График 11. Источник: http://www.cbr.ru/publ/archive/root_get_blob.aspx?doc_id=9878
График 11. Источник: http://www.cbr.ru
График 12. Источник: http://www.cbr.ru/publ/archive/root_get_blob.aspx?doc_id=9878
График 12. Источник: http://www.cbr.ru

Единственным для банков положительным следствием высоких ставок в I полугодии стало возвращение интереса населения к банковским вкладам, в результате чего зависимость банков от кредитов ЦБ несколько снизилась.  Напомним, что закрытые из-за санкций внешние рынки, отток клиентских депозитов и спрос на кредиты, в том числе для рефинансирования долга, существенно увеличили зависимость банков от центрального банка. Так, в конце 2014 года задолженность по кредитам от ЦБ достигла 12% от совокупных банковских пассивов, что было повторением пика 2009 года (см. график 5-2 и 7), причем на Сбербанк и ВТБ приходилось почти половина выданных ЦБ кредитов. К концу мая этот показатель снизился с 12% до 9,5%.

График 13. Источник: http://expert.ru/expert/2014/25/bankiryi-i-dzen/media/240536/#anchor-1
График 13. Источник: http://expert.ru

В отсутствие масштабных реформ и изменения инвестклимата в перспективе картина видится безрадостная. Доходы населения падают, спрос со стороны государства падает, инвестиции со стороны предприятий сокращаются. Единственная надежда – продолжение роста цен на нефть, что, однако, маловероятно.


  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
Previous post

Стабильно плохие долги в периферийных странах Европы

Next post

Драгоценные металлы: хороший момент для покупки

1 Comment

  1. iZebra
    17.07.2015 at 13:41 — Ответить

    И в чем же хранить деньги? Доллары или евро?

Leave a reply

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *