Балансы Центральных банковВалютный рынок

Центральный банк Швейцарии впервые с 1970 года ввел отрицательную ставку по депозитам

  •  
  •  
  •  
  •  
  •  

Национальный банк Швейцарии (Swiss National Bank, SNB), выполняющий роль центрального банка страны, впервые с 1970 года ввел отрицательную ставку в минус 0,25% по депозитам коммерческих банков свыше 10 млн франков ($10,2 млн), а также пригрозил новыми мерами для предотвращения притока спекулятивного капитала в страну.

«В течение нескольких дней ряд факторов увеличил спрос на безопасные инвестиции. Введение отрицательной процентной ставки уменьшает привлекательность инвестиций в швейцарский франк, таким образом поддерживая минимальный обменный курс», — отмечается в релизе банка.

Основным фактором для принятия решения по ставке стало ухудшение экономической ситуации в России, заявил глава ЦБ страны Томас Джордан (Thomas Jordan). Решение SNB последовало за повышением ЦБ РФ ключевой ставки до 17% с 10,5%, в результате которого увеличилось инвестиционное давление на швейцарский франк.

SNB вновь подтвердил целевой показатель обменного курса в 1,20 швейцарского франка к 1 евро (критический уровень для экспортеров) и сообщил о готовности усилить меры по его достижению. Регулятор готов покупать иностранную валюту в неограниченных количествах, а также принять дополнительные меры в случае необходимости.

Отрицательная ставка по депозитам будет установлена 22 января 2015 года.

Процентная ставка по депозитам коммерческих банков – один из инструментов центрального банка. Благодаря ему центральный банк регулирует объем ликвидности в банковской системе. В теории, чем ниже ставка, тем меньше стимулов у коммерческих банков размещать собственные свободные резервы на депозитах в центральном банке и больше стимулов кредитовать реальный сектор в поисках более высокой доходности. Однако на практике в настоящий момент коммерческие банки зачастую сталкиваются с “ловушкой ликвидности” , о которой мы рассказывали ранее (ссылка 1, ссылка 2, ссылка 3).

SNB не первый, кто за последнее время вводит отрицательную ставку по депозитам коммерческих банков:

  • В июле 2009 года Центробанк Швеции (Риксбанк) впервые установил отрицательную ставку по вкладам в национальной валюте: она составила –0,25%. Решение было введено для стимулирования коммерческих банков на более активное кредитование экономики. По состоянию на 17 декабря 2014 года депозитная ставка составляет –0,75%.
  • В июле 2012 года Центробанк Дании снизил ставку по депозитам до –0,2% для сдерживания колебаний курса кроны по отношению к евро. Эксперимент был признан успешным. В апреле 2014 года ставка была повышена до положительного значения.
  • В июне 2014 года Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил ставку по депозитам до отрицательной — с нуля до –0,1%. В сентябре ставка была снижена до –0,2%. Пойти на такую меру ЕЦБ вынудила угроза дефляции, нависшая над экономикой еврозоны.
  • В 2009 и 2013 годах Банк Англии рассматривал подобную меру для стимулирования экономического роста, однако отрицательная ставка введена не была.

Источники: «Коммерсант», «РИА Новости», Bloomberg


  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
Previous post

Хватит ли ЦБ резервов на погашение рублевой паники

Next post

Развивающиеся рынки – угроза мировой экономике

No Comment

Leave a reply

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *