Мудрый филин
Author Archive

Мудрый филин

Мудрый филин – ироничный псевдоним автора блога. Профессиональный риск-менеджер и управляющий активами с 2005 года. Имеет опыт работы как в России, так и в Швейцарии, преимущественно в нефтегазовой сфере. Владеет несколькими иностранными языками, по образованию - экономист.

Вопросами кризисных явлений в мировой экономике и их влияния на финансовые и товарно-сырьевые рынки интересуется с 2007 года, когда появились первые признаки ипотечного кризиса в США в секторе subprime. Разделяет идеи австрийской экономической школы и является сторонником Волновой теории Эллиотта.

Товарно-сырьевые рынки

  В апреле цены на нефть продемонстрировали в процентном соотношении самый стремительный рост за последние 5 лет. Однако представленные ниже данные указывают на то, что рост может быть недолговечным. Несмотря на то, что цены на нефть с поставкой в ближайшие месяцы растут, цены на нефть с поставкой в отдаленном будущем продолжают падать (см график 1). Например, в конце февраля нефть на американской бирже NYMEX с поставкой в январе 2019 году торговалась на уровне 68,32 $/барр, а 27 апреля – на уровне 66,35 $/барр.

Read More
ПрочееФондовый рынок

  Данная статья является продолжением статьи Переоценен ли фондовый рынок США с обновленными данными. В пятницу, 24 апреля 2015 года, в США фондовый индекс широкого рынка S&P 500 и индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq закрылись на исторических максимумах (см. графики 1 и 2).  

Read More
Динамика глобального ВВП

В 4 квартале 2014 года мировая экономика выросла лишь на 2,7% год-к-году, что недалеко от минимумов 2009 года (см. график 1). Несмотря на самые низкие темпы роста экономики за последние 24 года, Китай продолжает вносить наибольший вклад в темпы роста глобальной экономики. Продолжает демонстрировать неплохие темпы роста и экономика Индии (см. график 2), а вот другие развивающиеся страны близки к стагнации или находятся в ней. График 2. Источник: http://www.economist.com В первом квартале 2015 года глобальная экономика продолжила замедляться, ведомая развитыми странами и Китаем (см. график 3): График 3. Источник: http://blogs.ft.com И на десерт – доля отдельных стран в мировом ВВП

Read More
Динамика глобального ВВПКитайТоварно-сырьевые рынки

Локомотив мировой экономики продолжает тормозить. Согласно официальной статистике, в 2014 году китайская экономика выросла всего на 7,4% (см. график 1), что явилось самыми медленными темпами за последние более чем два десятилетия. Однако как уже сообщалось ранее, достоверность данных по темпам роста ВВП часто подвергается сомнению из-за возможного завышения, а потому для представления реальной картины лучше смотреть на альтернативные данные деловой активности. И эти данные не вселяют оптимизма.  

Read More
Рынок недвижимостиЧастный сектор (физ и юрлица)

В январе 2015 года в США количество дефолтов по ипотеке достигло 12-месячного максимума. Примечательно, что доля повторных дефолтов (repeat foreclosures) составляет порядка 51%, в то время как в разгар финансового кризиса 2008-2009 годов она не превышала 20% (см. график 1). Повторные дефолты относятся к тем случаям, когда ипотечные заемщики уже получали помощь со стороны банков в виде реструктуризации кредитов.

Read More
БанкиГосударственные финансыЕвропейская периферия

С 2010 года над Еврозоной дамокловым мечем висит возможный дефолт Греции с ее последующим выходом из Еврозоны. Попробуем осветить в цифрах, каково реальное положение Греции, насколько успешны были навязанные «большой тройкой» кредиторов в лице Еврокомиссии, МВФ и ЕЦБ реформы в Греции и насколько критичным будет дефолт Греции для Еврозоны. Соотношение госдолга к ВВП Греции составляет 175%, являясь самым высоким в Еврозоне. Для сравнения, в 2008 году это соотношение составляло 109%. Столько стремительный рост в последние годы обусловлен не столько ростом абсолютной величины долга, сколько отрицательной динамикой ВВП страны. ВВП Греции снизился на 25% по сравнению с предкризисным 2008 годом (см.

Read More