Posts In Category

Балансы Центральных банков

Балансы Центральных банковГосударственные финансыЯпония

Ранее  мы уже писали про плачевное состояние государственных финансов Японии и про «абэномику» – стратегию экономического курса премьер-министра Синдзо Абэ, направленную на то, чтобы вывести страну из многолетней дефляции и поправить состояние государственной казны. Абэ выделил три основных направления: гибкая налогово-бюджетная политика, агрессивная денежно-кредитная политика и конкретные меры для усиления темпов роста японской экономики. Результаты данной политики пока что разочаровывают.

Read More
Балансы Центральных банковВалютный рынок

Национальный банк Швейцарии (Swiss National Bank, SNB), выполняющий роль центрального банка страны, впервые с 1970 года ввел отрицательную ставку в минус 0,25% по депозитам коммерческих банков свыше 10 млн франков ($10,2 млн), а также пригрозил новыми мерами для предотвращения притока спекулятивного капитала в страну. «В течение нескольких дней ряд факторов увеличил спрос на безопасные инвестиции. Введение отрицательной процентной ставки уменьшает привлекательность инвестиций в швейцарский франк, таким образом поддерживая минимальный обменный курс», — отмечается в релизе банка. Основным фактором для принятия решения по ставке стало ухудшение экономической ситуации в России, заявил глава ЦБ страны Томас Джордан (Thomas Jordan). Решение SNB последовало за повышением ЦБ РФ ключевой ставки до 17% с 10,5%, в результате которого увеличилось инвестиционное давление на швейцарский франк. SNB

Read More
Балансы Центральных банковЗолотоКитайТоварно-сырьевые рынки

Среди стран, выступавших с инициативой вернуть принадлежащее национальному центральному банку золото, за последние несколько лет оказывались Германия, Австрия, Нидерланды, Бельгия, Швейцария, Франция и Венесуэла. Еще в конце 2011 – начала 2012 года Венесуэла вернула 160 тонн золота, хранившихся в американских и европейских банках. В начале 2013 года Бундесбанк, выполняющий роль ЦБ Германии, раскрыл местонахождение своих золотых резервов и сделал официальное заявление о намерении довести к 2020 году долю хранящегося в Германии золота с текущих 31% до 50%: Это означает, что из Нью-Йорка во Франфурт-на-Майне за этот период должно быть возвращено 300 тонн золота, а из Парижа – 374 тонны. За

Read More
Балансы Центральных банковБанкиЗолото

На голосование было вынесено три вопроса: запрет на продажу золота Нацбанком Швейцарии, возврат всех золотовалютных резервов в страну, а также увеличение до 20% госнакоплений в виде золота. По словам представителей оргкомитета, их идея провалилась «из-за большого политического сопротивления властей страны и Национального банка Швейцарии». С 1936 по 2000 год законодательство обязывало ЦБ Швейцарии иметь не менее 40% своих активов в золоте, после чего данное ограничение было снято. К 2007 году это соотношение было снижено до чуть более 25%. Однако с начала кризиса 2008-2009 годов, подобно другим центральным банкам, ЦБ Швейцарии начал активно накачивать финансовую систему ликвидностью. А в сентябре 2011 года в попытке остановить укрепление

Read More
Балансы Центральных банковБанки

Еще одно наглядное подтверждение того, что закачиваемая центральными банками в финансовый сектор ликвидность не идет в реальный сектор: в США с момента банкротства Lehman Brothers в сентябре 2008 года и начала вливания ликвидности в банковскую систему со стороны ФРС США растет разрыв между депозитами и выданными кредитами. По состоянию на конец 3 квартала 2014 года в крупнейшем банке США JP Morgan превышение депозитов над выданными кредитами достигло рекордные $744 млрд. Для сравнения, в сентябре 2008 года это превышение составляло лишь $209 млрд. Как видно на графике, достигнутый в сентябре 2008 года пик выданных кредитов до сих пор так и не

Read More
Балансы Центральных банков

Народный банк Китая (ЦБ Китая) в 2012 году сделал паузу в увеличении валютных резервов — после того как его глава заявил, что валютные резервы превысили «разумный» уровень, тая в себе инфляционные риски, и что усилия должны быть направлены на улучшение управления этими резервами и их диверсификацию. Однако с начала 2013 года банк продолжил наращивать валютные резервы, увеличив активы к августу 2014 года до $5,4 трлн (см. график), что составляет около 45% всех мировых валютных резервов (для сравнения, на конец 2012 их доля составляла около 30%). Накопление валютных резервов, составляющих в настоящий момент около 81% активов ЦБ Китая, происходило в прошлом

Read More