Posts In Category

Банки

БанкиВалютный рынокДинамика глобального ВВПДолговой рынокКитайРазвивающиеся рынкиРоссияТоварно-сырьевые рынкиФондовый рынокЧастный сектор (физ и юрлица)

В декабре британский The Economist опубликовал оценку темпов роста мирового ВВП за 3 квартал 2015 года – по паритету покупательной способности они оказались минимальными с 2012 года (см. график 1), но все еще значительно выше отрицательных темпов роста, наблюдавшихся в 2009 году (см. график 2). Как и в предыдущие кварталы, почти половину роста мирового ВВП обеспечил Китай. Однако как уже неоднократно отмечалось ранее (см. тут и тут), достоверность данных по темпам роста ВВП Китая часто подвергается сомнению из-за возможного завышения (см. график 3). И что еще более важно, согласно данным МВФ, в номинальном выражении (в долларах США) мировой ВВП в 2015

Read More
БанкиГосударственные финансыДолговой рынокЧастный сектор (физ и юрлица)

Согласно данным ФРС, В США общий рыночный долг к ВВП по итогам 3 квартала 2015 опустился до уровня 346% ВВП (см. график 1). Общий рыночный долг (total credit market debt) представляет собой совокупность долгов физических и юридических лиц, а также государства. С одной стороны, снижение само по себе – хороший знак, означающий снижение кредитного плеча в экономике (процесс deleveraging). С другой – это снижение произошло за счет несколько опережающих темпов роста ВВП по сравнению с общей долговой нагрузкой, которая в абсолютном выражении также продолжила расти. Хорошо известен пример Греции, когда на фоне растущей незначительно в абсолютном выражении задолженности и падающего

Read More
Балансы Центральных банковБанкиВалютный рынокГосударственные финансыДинамика глобального ВВПДолговой рынокКитайРазвивающиеся рынкиТоварно-сырьевые рынкиФондовый рынокЧастный сектор (физ и юрлица)Япония

Банк международных расчетов (Bank for International Settlements – BIS), являющийся центральным банком центральных банков, в своем 85-м годовом отчете и последнем квартальном отчете подробно освещает основные проблемы, с которыми сталкивается мировая экономика в настоящий момент, и сопутствующие риски. Основные посылы BIS следующие: Немыслимые ранее риски теперь становятся нормой. Монетарная политика продолжает оставаться стимулирующей. Мировые финансовые рынки продолжают оставаться в зависимости от действий центральных банков. Долговая нагрузка продолжает расти как в развитых, так и развивающихся странах Угроза стабильности мировой экономики нарастает со стороны развивающихся рынков. Имеющаяся в настоящий момент международная валютная система усиливает дисбалансы в мировой экономике. Демографические проблемы являются барьером к экономическому росту. Ниже

Read More
Балансы Центральных банковБанкиВалютный рынокГосударственные финансыЧастный сектор (физ и юрлица)Япония

Как мы уже писали ранее (см. тут и тут), в Японии с 2012 года реализуется экономическая политика, получившая название «абэномика» — стратегия экономического курса премьер-министра Синдзо Абэ, направленная на то, чтобы вывести страну из многолетней дефляции и поправить состояние государственной казны. Напомним, что Абэ выделил три основных направления: гибкая налогово-бюджетная политика, агрессивная денежно-кредитная политика и конкретные меры для усиления темпов роста японской экономики. Напомним также, что Правительство и ЦБ Японии действуют в тандеме, пытаясь разогнать экономику. В частности, ЦБ Японии активными монетарными методами (скупка активов на баланс) во что бы то ни стало пытается вывести страну из многолетней дефляции и достичь планового

Read More
БанкиГосударственные финансыЕвропейская периферияЧастный сектор (физ и юрлица)

После достигнутого 13 июля очередного соглашения Греции с кредиторами европейские СМИ в едином порыве облегченно вздохнули по поводу того, что дефолт Греции и ее выход из еврозоны не состоялись, а потому мир спасен и все молодцы.  

Read More
БанкиРоссияЧастный сектор (физ и юрлица)

С начала 2000-х годов совокупные активы банковского сектора росли практически непрерывно как в абсолютном выражении, так и по отношению к ВВП, достигнув к концу 2014 года 78 трлн рублей или 109% ВВП  (см. график 1). И хотя по отношению к ВВП России еще далеко до большинства европейских стран, на фоне развивающихся стран и США этот показатель уже выглядит внушительным (см. график 2, данные на конец 2012 года). Аналогичным образом росли кредиты физическим и юридическим лицам (см. график 3), поддерживая потребление и инвестиции в экономике, и в конечном итоге – положительную динамику ВВП (см. график 4). К концу 2014 года кредиты

Read More