Posts In Category

Валютный рынок

БанкиВалютный рынокДинамика глобального ВВПДолговой рынокКитайРазвивающиеся рынкиРоссияТоварно-сырьевые рынкиФондовый рынокЧастный сектор (физ и юрлица)

В декабре британский The Economist опубликовал оценку темпов роста мирового ВВП за 3 квартал 2015 года – по паритету покупательной способности они оказались минимальными с 2012 года (см. график 1), но все еще значительно выше отрицательных темпов роста, наблюдавшихся в 2009 году (см. график 2). Как и в предыдущие кварталы, почти половину роста мирового ВВП обеспечил Китай. Однако как уже неоднократно отмечалось ранее (см. тут и тут), достоверность данных по темпам роста ВВП Китая часто подвергается сомнению из-за возможного завышения (см. график 3). И что еще более важно, согласно данным МВФ, в номинальном выражении (в долларах США) мировой ВВП в 2015

Read More
Балансы Центральных банковБанкиВалютный рынокГосударственные финансыДинамика глобального ВВПДолговой рынокКитайРазвивающиеся рынкиТоварно-сырьевые рынкиФондовый рынокЧастный сектор (физ и юрлица)Япония

Банк международных расчетов (Bank for International Settlements – BIS), являющийся центральным банком центральных банков, в своем 85-м годовом отчете и последнем квартальном отчете подробно освещает основные проблемы, с которыми сталкивается мировая экономика в настоящий момент, и сопутствующие риски. Основные посылы BIS следующие: Немыслимые ранее риски теперь становятся нормой. Монетарная политика продолжает оставаться стимулирующей. Мировые финансовые рынки продолжают оставаться в зависимости от действий центральных банков. Долговая нагрузка продолжает расти как в развитых, так и развивающихся странах Угроза стабильности мировой экономики нарастает со стороны развивающихся рынков. Имеющаяся в настоящий момент международная валютная система усиливает дисбалансы в мировой экономике. Демографические проблемы являются барьером к экономическому росту. Ниже

Read More
Балансы Центральных банковБанкиВалютный рынокГосударственные финансыЧастный сектор (физ и юрлица)Япония

Как мы уже писали ранее (см. тут и тут), в Японии с 2012 года реализуется экономическая политика, получившая название «абэномика» — стратегия экономического курса премьер-министра Синдзо Абэ, направленная на то, чтобы вывести страну из многолетней дефляции и поправить состояние государственной казны. Напомним, что Абэ выделил три основных направления: гибкая налогово-бюджетная политика, агрессивная денежно-кредитная политика и конкретные меры для усиления темпов роста японской экономики. Напомним также, что Правительство и ЦБ Японии действуют в тандеме, пытаясь разогнать экономику. В частности, ЦБ Японии активными монетарными методами (скупка активов на баланс) во что бы то ни стало пытается вывести страну из многолетней дефляции и достичь планового

Read More
Балансы Центральных банковБанкиВалютный рынокФондовый рынок

Швейцарский национальный банк (SNB), выполняющий роль центрального банка страны, спровоцировал появление черного лебедя на валютном рынке, отменив 15 января потолок обменного курса франка к евро, который держался более трех лет. Сразу после заявления ЦБ курс франка подскочил к доллару и евро более чем на 30% (график 1), а швейцарский рынок акций обрушился на 10% – пострадали экспортеры (график 2).

Read More
Балансы Центральных банковВалютный рынок

Национальный банк Швейцарии (Swiss National Bank, SNB), выполняющий роль центрального банка страны, впервые с 1970 года ввел отрицательную ставку в минус 0,25% по депозитам коммерческих банков свыше 10 млн франков ($10,2 млн), а также пригрозил новыми мерами для предотвращения притока спекулятивного капитала в страну. «В течение нескольких дней ряд факторов увеличил спрос на безопасные инвестиции. Введение отрицательной процентной ставки уменьшает привлекательность инвестиций в швейцарский франк, таким образом поддерживая минимальный обменный курс», — отмечается в релизе банка. Основным фактором для принятия решения по ставке стало ухудшение экономической ситуации в России, заявил глава ЦБ страны Томас Джордан (Thomas Jordan). Решение SNB последовало за повышением ЦБ РФ ключевой ставки до 17% с 10,5%, в результате которого увеличилось инвестиционное давление на швейцарский франк. SNB

Read More
Валютный рынокРазвивающиеся рынкиРоссия

Если говорить про золотовалютные резервы, то хватит, даже с многочисленными оговорками. На 1 декабря 2014 года золотовалютные резервы составили $418,9 млрд. Без учета монетарного золота, счета в СДР и резервной позиции в МВФ получаем относительно пригодные для интервенций валютные резервы в $361,4 млрд: Из этих $361,4 млрд валюты $165 млрд связаны обязательствами перед Минфином. Сюда входит Резервный фонд и Фонд национального благосостояния ($89,6 и $81,7 млрд на 1 ноября, соответственно) за вычетом депозита в $6,25 млрд во Внешэкономбанке. Резервный фонд служит Минфину для покрытия недобора нефтегазовых доходов, ФНБ – для покрытия дефицита Пенсионного фонда. И хотя в уже давно ФНБ

Read More