Posts In Category

Государственные финансы

Балансы Центральных банковБанкиГосударственные финансыДинамика глобального ВВПДолговой рынокЕвропейская периферияЗолотоФондовый рынокЧастный сектор (физ и юрлица)

Составлено на основе статьи блога Zerohedge What Central Bank Defeat Would Look Like, In Charts и данных Bank of America Merrill Lynch. Как известно, в России центральный банк в настоящий момент вынужден бороться с инфляцией, вызванной в условиях сильной зависимости страны от импорта товаров и услуг почти двукратным обесценением рубля из-за рекордного в истории современной России оттока капитала, падающих цен на нефть и экономических санкций. Однако в большинстве стран мира, как уже упоминалось ранее, для центральных банков врагом номер один остается дефляция (графики 1 и 2). Казалось бы, общее снижение уровня цен должно быть фактором положительным. Однако в современной экономической теории

Read More
БанкиГосударственные финансыКитайРазвивающиеся рынкиЧастный сектор (физ и юрлица)Япония

Как отмечает в своем последнем исследовании агентство McKinsey на основе данных по 47 крупнейшим странам (22 развитым и 25 развивающимся) спустя 6 лет после начала мирового долгового кризиса в 2008 году абсолютно все развитые и большинство развивающихся стран нарастили долговую нагрузку. Как видно на диаграмме внизу, совокупный долг физических и юридических лиц, а также правительств по всему миру вырос с конца 2007 года по середину 2014 года на $57 трлн, значительно превышая абсолютный рост глобального ВВП. В результате соотношение глобального совокупного долга к ВВП выросло с 269% до 286%. Причем данная оценка глобального долга является весьма консервативной.

Read More
Балансы Центральных банковБанкиГосударственные финансыДолговой рынокЕвропейская периферия

22 января 2015 года Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявил о запуске программы количественного смягчения (QE) на 1,1 трлн евро, в рамках которой ЕЦБ ежемесячно будет скупать на баланс 60 млрд евро в период с марта 2015 по сентябрь 2016 года. QE может быть продлено, если к сентябрю 2016 года годовая инфляция не приблизится к 2%. В декабре 2014 года инфляция в еврозоне составила минус 0,2% в годовом исчислении, снизившись по сравнению с ноябрьским значением в 0,3%. Предположительно, каждый месяц ЕЦБ будет скупать гособлигации (со сроком погашения от 2 до 30 лет) с инвестиционным рейтингом в объеме 45 млрд евро, долговые обязательства

Read More
Балансы Центральных банковГосударственные финансыЯпония

Ранее  мы уже писали про плачевное состояние государственных финансов Японии и про «абэномику» – стратегию экономического курса премьер-министра Синдзо Абэ, направленную на то, чтобы вывести страну из многолетней дефляции и поправить состояние государственной казны. Абэ выделил три основных направления: гибкая налогово-бюджетная политика, агрессивная денежно-кредитная политика и конкретные меры для усиления темпов роста японской экономики. Результаты данной политики пока что разочаровывают.

Read More
Государственные финансыДолговой рынокЧастный сектор (физ и юрлица)

По данным Bloomberg, c начала года компании по всему миру выпустили облигации на $4 трлн, установив абсолютный рекорд по этому показателю за всю историю наблюдений, на фоне низких процентных ставок мировых центробанков. Таким образом, выпуск корпоративных бондов в текущем году, за месяц до его окончания, превысил предыдущий рекорд, зафиксированный в 2012 году и составлявший $3,97 трлн. По данным аналитиков Bank of America, средняя доходность корпоративных облигаций в мире на данный момент составляет 2,7%, что всего на 0,2% выше, чем исторический минимум, зафиксированный в прошлом году. С 1996 года в среднем этот показатель равнялся 4,7%. Всего в мире объем непогашенных облигаций

Read More
Государственные финансыДинамика глобального ВВПЧастный сектор (физ и юрлица)

Каков он, общий глобальный долг (долг физических и юридических лиц, а также государства)? Точного ответа на этот вопрос нет. Все зависит от источников, однако примерную картину представить можно. Итак, оценка долга в зависимости от источников: 1) Оценка банка ING на конец 2012 года — $223,3 трлн, или 313% от мирового ВВП. В развитых странах общий долг составляет $157 трлн, или 376% ВВП. В развивающихся странах общий долг составляет $66,3 трлн, 224% ВВП. Разбивку по секторам можно увидеть на диаграмме: 2) Оценка International Center for Monetary and Banking Studies (ICMBS) в развитых странах на конец 2013 года — 385% ВВП (см.

Read More