Posts In Category

Динамика глобального ВВП

БанкиВалютный рынокДинамика глобального ВВПДолговой рынокКитайРазвивающиеся рынкиРоссияТоварно-сырьевые рынкиФондовый рынокЧастный сектор (физ и юрлица)

В декабре британский The Economist опубликовал оценку темпов роста мирового ВВП за 3 квартал 2015 года – по паритету покупательной способности они оказались минимальными с 2012 года (см. график 1), но все еще значительно выше отрицательных темпов роста, наблюдавшихся в 2009 году (см. график 2). Как и в предыдущие кварталы, почти половину роста мирового ВВП обеспечил Китай. Однако как уже неоднократно отмечалось ранее (см. тут и тут), достоверность данных по темпам роста ВВП Китая часто подвергается сомнению из-за возможного завышения (см. график 3). И что еще более важно, согласно данным МВФ, в номинальном выражении (в долларах США) мировой ВВП в 2015

Read More
Балансы Центральных банковБанкиВалютный рынокГосударственные финансыДинамика глобального ВВПДолговой рынокКитайРазвивающиеся рынкиТоварно-сырьевые рынкиФондовый рынокЧастный сектор (физ и юрлица)Япония

Банк международных расчетов (Bank for International Settlements – BIS), являющийся центральным банком центральных банков, в своем 85-м годовом отчете и последнем квартальном отчете подробно освещает основные проблемы, с которыми сталкивается мировая экономика в настоящий момент, и сопутствующие риски. Основные посылы BIS следующие: Немыслимые ранее риски теперь становятся нормой. Монетарная политика продолжает оставаться стимулирующей. Мировые финансовые рынки продолжают оставаться в зависимости от действий центральных банков. Долговая нагрузка продолжает расти как в развитых, так и развивающихся странах Угроза стабильности мировой экономики нарастает со стороны развивающихся рынков. Имеющаяся в настоящий момент международная валютная система усиливает дисбалансы в мировой экономике. Демографические проблемы являются барьером к экономическому росту. Ниже

Read More
Динамика глобального ВВП

В 4 квартале 2014 года мировая экономика выросла лишь на 2,7% год-к-году, что недалеко от минимумов 2009 года (см. график 1). Несмотря на самые низкие темпы роста экономики за последние 24 года, Китай продолжает вносить наибольший вклад в темпы роста глобальной экономики. Продолжает демонстрировать неплохие темпы роста и экономика Индии (см. график 2), а вот другие развивающиеся страны близки к стагнации или находятся в ней. График 2. Источник: http://www.economist.com В первом квартале 2015 года глобальная экономика продолжила замедляться, ведомая развитыми странами и Китаем (см. график 3): График 3. Источник: http://blogs.ft.com И на десерт – доля отдельных стран в мировом ВВП

Read More
Динамика глобального ВВПКитайТоварно-сырьевые рынки

Локомотив мировой экономики продолжает тормозить. Согласно официальной статистике, в 2014 году китайская экономика выросла всего на 7,4% (см. график 1), что явилось самыми медленными темпами за последние более чем два десятилетия. Однако как уже сообщалось ранее, достоверность данных по темпам роста ВВП часто подвергается сомнению из-за возможного завышения, а потому для представления реальной картины лучше смотреть на альтернативные данные деловой активности. И эти данные не вселяют оптимизма.  

Read More
Балансы Центральных банковБанкиГосударственные финансыДинамика глобального ВВПДолговой рынокЕвропейская периферияЗолотоФондовый рынокЧастный сектор (физ и юрлица)

Составлено на основе статьи блога Zerohedge What Central Bank Defeat Would Look Like, In Charts и данных Bank of America Merrill Lynch. Как известно, в России центральный банк в настоящий момент вынужден бороться с инфляцией, вызванной в условиях сильной зависимости страны от импорта товаров и услуг почти двукратным обесценением рубля из-за рекордного в истории современной России оттока капитала, падающих цен на нефть и экономических санкций. Однако в большинстве стран мира, как уже упоминалось ранее, для центральных банков врагом номер один остается дефляция (графики 1 и 2). Казалось бы, общее снижение уровня цен должно быть фактором положительным. Однако в современной экономической теории

Read More
Динамика глобального ВВПРазвивающиеся рынкиРоссия

Ранее мы уже упоминали о том, что номинированный в долларах долг развивающихся стран, к которым относится и Россия, достиг рекордных значений за всю свою историю в $5,7 трлн. Банк международных расчетов отмечал, что это таит в себе риски повышенной волатильности для валютных рынков развивающихся стран, поскольку при развороте инвестиционных потоков происходит продажа активов в местной валюте и уход обратно в доллар США и другие валюты фондирования. Известно, что история повторяется. Известно также, что экономика и рынки цикличны. Цикличность усилилась после отмены золотого стандарта в 1971 году. В случае с развивающимися рынками циклы связаны с притоками и оттоками инвестиционных (кредитных) потоков, которые проходят

Read More