Posts In Category

Золото

Золото

На графиках показано соотношение в динамике бумажных (фондовых и долговых) и твердых активов (золото). Несмотря на существенную волатильность, бумажные активы удвоились с 2000 года, прежде всего за счет долгового рынка. С 2000 по 2013 года долг по облигациям в глобальном масштабе вырос в три раза — с $33 трлн до $100 трлн. За тот же период капитализация глобального фондового рынка выросла всего на 35% — с $49 до $66 трлн. За тот же период стоимость золотых активов и их доля также выросла, однако их доля относительно бумажных активов продолжает оставаться мизерной (см. график справа).

Read More
Государственные финансыЗолотоРоссияЧастный сектор (физ и юрлица)

По состоянию на 1 октября 2014 года внешний долг России, состоящий на 90% из заимствований частного корпоративного и банковского сектора, составил $678,4 млрд (около 32,5% ВВП) и по отношению к ВВП находится недалеко от докризисного уровня в 35,4%. В абсолютных величинах в преддверие кризиса (на конец 2 квартала 2008 года) внешний долг России составлял $534,5 млрд. Для сравнения, по последним данным (на 1 сентября 2014 года) объем золотовалютных резервов ЦБ РФ составлял $454,2 млрд, а их пик пришелся на предкризисный период (на 8 августа 2008 года – $598,1 млрд). К слову, ЗВР РФ на 10% состоят из монетарного золота, доля

Read More
Золото

В Швейцарии 30 ноября 2014 года пройдет референдум, на котором жители должны будут фактически определиться с возвратом к золотому стандарту. Положительный исход запретит ЦБ Швейцарии (Национальный банк Швейцарии) продавать имеющиеся у него золотые резервы, а также обяжет его хранить все монетарное золото на территории Щвейцарии и довести обеспечение золотом своих активов до 20%. На практике это будет означать то, что ЦБ Швейцарии должен будет приобрести около 1500 тонн золота в течение ближайших 5 лет. С 1993 года ЦБ Швейцарии снизил свои золотые резервы на 1550 тонн. Доля золота в золотовалютных резервах Швейцарии уменьшилась с 30% в 2000 году до 8%

Read More
Золото

Накопленные инвестиции в SPDR Gold Trust (торгуемый на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) exchange-traded fund, являющийся самым крупным в мире), с максимумов декабря 2012 года упали к 23 октября 2014 года более чем на 44% (c 1353,35 до 749,87 тонн). Последний раз уровень накопленный инвестиций на этом уровне наблюдался в ноябре 2008 года (см. график в унциях). Именно существенный отток частных инвестиций из ETF в 880,8 тонн в 2013 году стал причиной снижения совокупного спроса на золота в 2013 году по сравнению с предыдущим годом (см. график). Напротив, спрос на физические слитки и монеты побил исторический рекорд в 2013 году, составив

Read More
Золото

2013 год стал рекордным по объему чистого импорта золота из Гонконга в материковый Китай – всего за год китайскими банками было импортировано 1158 тонн (см. график). Для сравнения, это почти эквивалентно золотым резервам ЦБ Швейцарии, почти в 2 раза больше золотых резервов ЕЦБ и почти в 3 раза – ЦБ Великобритании. Примечательно, что согласно официальным данным, ЦБ Китая не наращивал золотые резервы с 2009 года. Кроме того, являясь крупнейшим производителем золота в мире, Китай продолжает наращивать добычу этого драгоценного металла, установив очередной рекорд по добыче в 2013 году. В 2013 году страна также обогнала Индию как страна-крупнейший потребитель золота.

Read More
Золото

В настоящий момент на балансе ФРС США находится 8133,5 тонн (или 261,5 млн тройских унций) золота, в то время как денежная база составляет $4,083 трлн (по состоянию на 15 октября 2014 года). Таким образом, в настоящий момент доллар США обеспечен золотом примерно на 7,9% (при текущей цене золота в 1 230 $/унция). При неизменности денежной базы 25%-е обеспечение (как при Бреттон-Вудской системе) будет достигнуто при цене золота в $3 887 за тройскую унцию. С 1971 года, после отмены Ричардом Никсоном привязки долларов от золота, среднее обеспечение денежной базы находилось на уровне 33% (см. график).

Read More