Posts In Category

Китай

БанкиВалютный рынокДинамика глобального ВВПДолговой рынокКитайРазвивающиеся рынкиРоссияТоварно-сырьевые рынкиФондовый рынокЧастный сектор (физ и юрлица)

В декабре британский The Economist опубликовал оценку темпов роста мирового ВВП за 3 квартал 2015 года – по паритету покупательной способности они оказались минимальными с 2012 года (см. график 1), но все еще значительно выше отрицательных темпов роста, наблюдавшихся в 2009 году (см. график 2). Как и в предыдущие кварталы, почти половину роста мирового ВВП обеспечил Китай. Однако как уже неоднократно отмечалось ранее (см. тут и тут), достоверность данных по темпам роста ВВП Китая часто подвергается сомнению из-за возможного завышения (см. график 3). И что еще более важно, согласно данным МВФ, в номинальном выражении (в долларах США) мировой ВВП в 2015

Read More
Балансы Центральных банковГосударственные финансыДолговой рынокКитайЯпония

США, Великобритания, Еврозона, Китай и Япония (на них приходится две трети мирового ВВП) – все эти экономики начиная с кризиса 2008-2009 гг. продолжают получать дополнительную подпитку в виде расходов госбюджета, превышающих его доходы. Результат – растущий госдолг, как в номинальном выражении, так и по отношению к ВВП. В США в 2015 фискальном году, закончившемуся 30 сентября, дефицит составил $439 млрд, или 2,5% ВВП. В абсолютных величинах это является минимумом с 2007 года, однако все еще превышает докризисные года (см. график 1). Управление Конгресса США по бюджету (Congressional Budget Office) прогнозирует, что дефицит бюджета снизится до 2% ВВП между 2016 и

Read More
Балансы Центральных банковБанкиВалютный рынокГосударственные финансыДинамика глобального ВВПДолговой рынокКитайРазвивающиеся рынкиТоварно-сырьевые рынкиФондовый рынокЧастный сектор (физ и юрлица)Япония

Банк международных расчетов (Bank for International Settlements – BIS), являющийся центральным банком центральных банков, в своем 85-м годовом отчете и последнем квартальном отчете подробно освещает основные проблемы, с которыми сталкивается мировая экономика в настоящий момент, и сопутствующие риски. Основные посылы BIS следующие: Немыслимые ранее риски теперь становятся нормой. Монетарная политика продолжает оставаться стимулирующей. Мировые финансовые рынки продолжают оставаться в зависимости от действий центральных банков. Долговая нагрузка продолжает расти как в развитых, так и развивающихся странах Угроза стабильности мировой экономики нарастает со стороны развивающихся рынков. Имеющаяся в настоящий момент международная валютная система усиливает дисбалансы в мировой экономике. Демографические проблемы являются барьером к экономическому росту. Ниже

Read More
Динамика глобального ВВПКитайТоварно-сырьевые рынки

Локомотив мировой экономики продолжает тормозить. Согласно официальной статистике, в 2014 году китайская экономика выросла всего на 7,4% (см. график 1), что явилось самыми медленными темпами за последние более чем два десятилетия. Однако как уже сообщалось ранее, достоверность данных по темпам роста ВВП часто подвергается сомнению из-за возможного завышения, а потому для представления реальной картины лучше смотреть на альтернативные данные деловой активности. И эти данные не вселяют оптимизма.  

Read More
БанкиГосударственные финансыКитайРазвивающиеся рынкиЧастный сектор (физ и юрлица)Япония

Как отмечает в своем последнем исследовании агентство McKinsey на основе данных по 47 крупнейшим странам (22 развитым и 25 развивающимся) спустя 6 лет после начала мирового долгового кризиса в 2008 году абсолютно все развитые и большинство развивающихся стран нарастили долговую нагрузку. Как видно на диаграмме внизу, совокупный долг физических и юридических лиц, а также правительств по всему миру вырос с конца 2007 года по середину 2014 года на $57 трлн, значительно превышая абсолютный рост глобального ВВП. В результате соотношение глобального совокупного долга к ВВП выросло с 269% до 286%. Причем данная оценка глобального долга является весьма консервативной.

Read More
Балансы Центральных банковЗолотоКитайТоварно-сырьевые рынки

Среди стран, выступавших с инициативой вернуть принадлежащее национальному центральному банку золото, за последние несколько лет оказывались Германия, Австрия, Нидерланды, Бельгия, Швейцария, Франция и Венесуэла. Еще в конце 2011 – начала 2012 года Венесуэла вернула 160 тонн золота, хранившихся в американских и европейских банках. В начале 2013 года Бундесбанк, выполняющий роль ЦБ Германии, раскрыл местонахождение своих золотых резервов и сделал официальное заявление о намерении довести к 2020 году долю хранящегося в Германии золота с текущих 31% до 50%: Это означает, что из Нью-Йорка во Франфурт-на-Майне за этот период должно быть возвращено 300 тонн золота, а из Парижа – 374 тонны. За

Read More