Post Archive

Июль 2016

Spain’s Social Security system is expected to go broke by 2018. In the US, concerns over such matters are virtually nonexistent. But Spain cannot print Euros, and is already deep in the hole on meeting budget deficit targets. Via translation from El Confidencial, Spain’s Social Security Reserve Fund Exhausted by 2018. The Social Security reserve fund will run out of money in 2018. The cause in bonus payments to pensioners, which consumes every six months (in December and July) over 8.5 billion euros. Revenue from social security contributions are not sufficient to meet the payment obligations. Starting in 2018, only

Read More

Займы Минфин предлагает резко увеличить Минфин мобилизует все ресурсы на борьбу с дефицитом бюджета: уже в 2017 г. будет полностью потрачен резервный фонд, а к 2019 г. большая часть свободных средств фонда национального благосостояния (ФНБ), чистые займы составят 4,2 трлн руб. за три года, сообщает Reuters со ссылкой на материалы к проекту бюджета на 2017–2019 гг. Цифры подтвердили «Ведомостям» федеральный чиновник и чиновник Минфина. Из ФНБ Минфин планирует взять 783 млрд руб. в 2017 г., 883 млрд в 2018 г. и 87 млрд в 2019 г. «Если закончатся средства резервного фонда, то фонд национального благосостояния – точно такой же резервный

Read More

Charting Eisteinian madness… «doing the same thing over and over again and expecting different results.» As Bloomberg reports, a Federal Reserve measure of expectations for U.S. inflation for the next decade touched the lowest ever, even as policy makers attempt to stoke growth in the world’s largest economy. The index, which tracks five-year inflation expectations starting five years in the future, fell to 1.31 percent on June 27, the lowest since at least 1999, data compiled by Bloomberg show. Read More

Read More

Вторичное жилье по ценам догоняет традиционно более дешевые новостройки Активизация спроса, но без логичного повышения цен на квадратные метры — такие основные тенденции столичного рынка жилья в первом полугодии отметили опрошенные «Ведомостями» риелторы и участники рынка. При этом, по их оценкам, цены на квартиры вторичного рынка, не ограниченного уровнем себестоимости, приближается к границам цен на новостройки, которые исторически оставались дешевле готового жилья на 30%. В этом году покупатели московских квартир расшевелились благодаря двум основным факторам. Первый — это ожидаемое в начале года окончание программы господдержки ипотеки (в марте 2016 г.), говорит директор департамента продаж ГК «Гранель» Рустам Арсланов. «И хотя

Read More

As first reported last night, and following up this morning, in an episode painfully reminiscent of the Bear hedge fund «freezes» that preceded the bank’s 2008 collapse and the great financial crisis, first the UK’s Standard Life halted trading in its property fund, followed hours later by both Aviva and M&G which likewise announced they are suspending trading in their own portfolio funds. And, as Bloomberg summarizes, three of the U.K.’s largest real estate funds have frozen almost 9.1 billion pounds ($12 billion) of assets after Britain’s shock vote to leave the European Union sparked a flurry of redemptions. These

Read More

Brexit vote compounded strains in banking system burdened by sour loans; ‘Italy is the patient that is sickest’ MILAN—Britain’s vote to leave the EU has produced dire predictions for the U.K. economy. The damage to the rest of Europe could be more immediate and potentially more serious. Nowhere is the risk concentrated more heavily than in the Italian banking sector. In Italy, 17% of banks’ loans are sour. That is nearly 10 times the level in the U.S., where, even at the worst of the 2008-09 financial crisis, it was only 5%. Among publicly traded banks in the eurozone, Italian

Read More